以羅伯特ⷨŽ릖裏‘為首的 TD Cowen 分析師表示：“2024 年對於必需消費品股來說是艱難的一年，而 2025 年預計將更加艱難”，因為特朗普政府期間的經濟和商業友好型前景正在導致投資者從必需消費品股轉向科技和非必需消費品股。

從事加工食品、零食和酒精業務的公司一直受到追求價值的消費者行為和 GLP-1 使用激增的壓力。新政府的“讓美國再次健康”（Make America Healthy Again， MAHA）計劃預計將進一步加劇這一趨勢，並繼續推動消費者轉向雜貨店（新鮮食品），遠離加工和預製食品。

莫斯考表示：“或許市場擔憂有些過度，消費者會繼續像往常一樣吃喝玩樂。”他補充道：“但我們的商業頭腦無法接受類別增長疲軟的情況。”他引用了 TD Cowen 的數據，該數據顯示，雜貨店周邊類別的銷售額增長了 6.7%，而雜貨和冷凍食品貨架的銷售額僅增長了 1.5%。

莫斯科在其研究報告中表示：“我們仍然認為，許多食品和飲料品牌需要降低價格和利潤結構，以提高消費者的價值認知。”

出於這個原因，莫斯科將 WK Kellogg （KLG.US） 的評級從持有下調至賣出，並將其目標價下調 2 美元至 16 美元，原因是擔心穀物類別的競爭、其供應鏈現代化項目可能造成的中斷，以及 MAHA 計劃對不健康食品的不必要關注（ Kellogg 的 Apple Jacks、Froot Loops、Frosted Flakes 和 Eggo Waffles 幾乎肯定會成為 MAHA 的攻擊目標）。

Cowen 還將JM Smucker Company （SJM．US） 和金佰利 （KMB．US） 的評級從“買入”下調至“持有”，並將 McCormick（MKC．US） 和可口可樂 （KO．US） 的評級從“持有”上調至“買入”。